非洲大陆因其丰富的自然资源在全球矿业市场中占据着举足轻重的地位。尽管在锡矿资源方面，非洲地区的储量占比并不显著，且仅刚果（金）的锡矿产量能够跻身世界前列。然而，当我们回顾2024年的情况时会发现，虽然国内外多家企业的锡矿产量有所增加，诸如中国内蒙古的银漫矿业、秘鲁Minsur公司的B2尾矿项目、刚果（金）Alphamin公司的Bisie矿以及印度尼西亚的PT Timah等，但由于全球第二大锡矿生产国缅甸的佤邦地区实施了禁矿政策，2024年的全球锡矿供应仍然相对紧张。在此背景下，非洲地区的锡矿供应变得愈发重要，其作为一个正在崛起的新兴锡矿产区，地位也有所提升。

  目前非洲的锡矿资源开采大多分布在在中西部地区，其中顶级规模的矿山为刚果（金）Alphamin旗下的Bisie矿，2024年前三季度，Bisie矿的Mpama North和Mpama South项目的锡矿产量合计达到1.21万金属吨，较2023年同期上涨28%，增量主要来自于2024年5月17日投产运行的Mpama South项目。据其官网报道，目前两座矿场的合计年产锡量大约在2万吨左右，而后续随着开采程度加深使得锡矿品位提高，两座矿场合计年产锡量将达到2.5万吨左右。

  在锡矿资源增量方面，澳大利亚企业Atlantic Tin 11月宣布，按照JORC标准（2012年版）估算，其位于非洲北部摩洛哥的Achmmach项目矿石资源量已经上升至3910万吨，锡品位0.55%，即21.3万金属吨锡。此次矿产资源量估算较2021年上涨了33%，而Achmmach锡矿也将变成全球最大未开发矿床之一。除Atlantic Tin外，非洲的锡资源还吸引着Alphamin、Trnity Metals、Andrada mining、MMR等公司在此进行生产或投资。

  非洲各国中对我国较为重要的锡矿来源国家主要是刚果（金）和尼日利亚。据海关数据公布，2024年1-11月我国从刚果（金）进口锡矿砂及其精矿总计为3.13万实物吨，占中国海外进口锡矿砂及其精矿总额15.08万实物吨的20.77%，在21个国家中排名第二，仅次于缅甸的49.91%。有必要注意一下的是，2023年时，我国从刚果（金）进口锡矿占比还仅仅是11.03%，而从缅甸进口则达到了72.56%。两方对比之下，刚果（金）在2024年作为我国进口锡矿来源国的地位显得更为突出。

  其次是尼日利亚，2023年全年我国从尼日利亚进口锡矿砂及其精矿为2602.45实物吨，在总进口数量中占比仅为1.05%，在进口来源国排名中为第八。而2024年1-11月我国从尼日利亚进口锡矿砂及其精矿数量上涨至8974.53实物吨，在总进口数量占比来到5.95%，是仅次于缅甸、刚果（金）以及澳大利亚的第四大锡矿进口来源国。除此之外，我国从卢旺达、布隆迪、坦桑尼亚这些非洲国家进口锡矿数量占总数的比值也均有提升。

  我国从非洲进口锡矿品位相比来说较高，因此，从金属吨来看，非洲地区的供应增量就更明显，据Mysteel统计，仅2024年前11个月，我国从刚果（金）进口锡矿就已超越了2023年的1.6万金属吨，达到了1.81万金属吨，在总进口锡矿（按金属吨折算）中的占比更是超过了缅甸的31.8%达到33.8%，位居第一。2024年前11个月缅甸出口到中国的锡矿量从2023年同期的3.61万金属吨拦腰降至1.7万金属吨。除刚果（金）外，2024年1-11月我国从尼日利亚进口锡矿也较2023年全年的1661金属吨大幅度的提高至5182金属吨，在总进口锡矿（按金属吨折算）中的占比也由2023年的2.53%提升至9.68%，位居第四，其他非洲国家出口至我国锡矿的金属吨也有小幅提升。

  随着非洲在我国锡矿供应体系中地位的提升，我们愈发要关注那些可能会影响其供应的因素。其中，每年的雨季是非洲锡矿稳定供应的一大威胁。由于地理位置与天气特征情况的差异，赤道附近的区域，诸如刚果盆地和中非共和国，雨季漫长且降雨量充沛，通常从10月中旬持续至次年5月下旬；而靠近南北回归线的地带，例如摩洛哥与南非，雨季则相对较短，大多分布在在夏季。雨季期间，强降雨和洪水频发，给锡矿的运输带来了严峻的挑战。

  2023年1-5月非洲雨季期间，刚果（金）出口至我国锡矿数量极不稳定，供应时多时少，在1700-3700吨之间大幅度波动，部分相邻月份数量差值甚至超过2000吨，直到6月份雨季结束后，其出口至我国锡矿数量才稳定在月均2284吨左右。而到了2023年11月、12月新一轮雨季开启时，刚果（金）出口至我国锡矿数量又迎来下滑，2023年11月至2024年5月雨季期间，刚果（金）出口至我国锡矿数量月均为1999吨，较2023年6-10月非雨季期间月均值下降了约285吨。2024年6-10月非雨季期间，刚果（金）出口至我国锡矿数量得到非常明显提升，月均值达到3329吨。这一方面是由于其Bisie矿Mpama South项目的增产，另一方面也与雨季结束后，锡矿的稳定运输有关。

  对于非洲其他几个国家来说，雨季也对当地锡矿运输带来明显的影响，尼日利亚、坦桑尼亚2023年11月至2024年5月雨季期间锡矿出口至我国月均值分别为569.64吨、25.99吨，而2024年6-10月非雨季期间锡矿出口至我国月均值为883.86吨、32.14吨，较前期分别上涨55.16%、23.66%。而对于前文提到的摩洛哥Achmmach矿，虽然地处非洲北部靠近北回归线雨季较短，且仍未投产，但其夏季的强降雨也必然会对其将来的锡矿供应造成影响。在今年9月，摩洛哥多地遭遇强降雨并引发洪灾造成伤亡，据摩内政部消息，灾害造成56座建筑物倒塌或部分倒塌，110处道路损毁。

  值得注意的是，目前非洲雨季对锡矿供应的主要影响并非在生产环节，而是在运输环节，强降雨会损毁道路进而影响到商品运输及出口使得其货物延期到港，但生产仍会继续。从Alphamin的季报能够准确的看出，其季度生产并没有较强的季节性变化，在2024年Q2新增项目投产过后，产量才出现较大提升。因此，虽然在雨季内，但当降雨对运输影响偏弱的时候，非洲锡矿供应有可能不降反增。

  目前，非洲部分地区的雨季已经到来。尽管我国在11月从当地的锡矿进口数量仍然较为稳定，但跟着时间的推移，雨季预计将会对这些地区的锡矿供应稳定性产生一定影响。加之缅甸佤邦锡矿复产尚无确切消息，短期内，我国锡矿供应偏紧的局面预计难以显著改善。长久来看，随着海外矿产资源的不断开发和国际贸易的推进，我国从海外国家如刚果（金）、尼日利亚以及澳大利亚等地的锡矿进口数量不断的提高。与此同时，缅甸的锡矿供应预计在2024年基础上也将有所改善。但考虑到2025年投产的新矿山较少，因此，2025年的锡矿供应预计较2024年小幅抬升。